7月24日开盘，三大指数低走，半导体设备、先进封装以及存储芯片板块却走了个V型反转。截至发稿，半导体设备ETF招商（561980）直线拉升，涨幅接近1.8%，盘中最低时曾低开-2%。再看成分股，至纯科技直接封死涨停板，上海合晶和中船特气分别涨超9%和6%，中科飞测、长川科技、拓荆科技、北方华创涨幅也都超过了2%，中微公司、中芯国际等个股紧随其后。
最近AI基建方面的利好消息不少，国内长鑫科技下周一就要上市了，国外云厂商那边也陆续披露财报，加大了在AI上的投入。资金面上看，半导体设备ETF招商（561980）昨天单日就吸金2亿元，这说明资金对这块的关注度很高。
一、长鑫下周一上市，上游设备材料绑定扩产
国内这边，A股年内最大的IPO长鑫科技已经发布公告，确定7月27日在科创板上市，发行价定在8.66元/股，发行后的总股本达到了668.81亿股。中泰证券分析认为，长鑫现在是我国规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM原厂，全球排名第四，全球营收份额已经到了7.7%。
这家机构还指出，中国DRAM市场的需求规模大概占了全球的34%，按长鑫目前的营收份额推算，26Q1的国产化率大概在23%。到了2026Q1，三星、海力士和美光这三大原厂的合计营收份额将达到90%，海外寡头长期高度垄断，未来的国产替代空间很大，长鑫有希望引领这一波浪潮。
按公告里的数据，如果长鑫全额行使超额配售选择权，本次发行的市盈率预计是313.56倍。这个数字明显高于行业最近一个月平均静态市盈率的76.32倍，也比同行业可比公司2025年扣除非经常性损益后的平均静态市盈率134.62倍要高。
半导体设备ETF招商（561980）主要跟踪中证半导指数，成分股里包含了中微公司、北方华创、拓荆科技等设备龙头，以及沪硅产业、南大光电、中船特气等材料龙头，这部分占比80%；同时还有寒武纪、海光信息、中芯国际等CPU/GPU和晶圆制造龙头，占比20%。这支ETF的“长鑫存储”概念含量接近60%，不少权重股在长鑫的供应链里都卡着核心位置。
现在上游设备材料跟长鑫上市扩产是深度绑定的。东吴证券表示，中微公司在存储领域的敞口是60-70%，整体新签订单增长50%以上，拓荆科技的存储敞口也是60-70%，是扩产的核心受益标的。只要长鑫产能持续爬坡，工艺节点不断升级，设备材料环节就能持续吃到资本开支扩张和国产化率提升的红利。
二、海外AI科技龙头财报大超预期
受谷歌加大AI投入的利好带动，隔夜美股存储概念股逆势上涨，美光科技涨了3.2%，SK海力士美股涨2.56%，闪迪涨0.69%。不过，下游的谷歌、特斯拉等个股重挫，万得美国科技七巨头指数跌了3.86%。
当地时间周四盘后，全球半导体巨头英特尔发布了二季报，营收达到161.3亿美元，同比大增25.4%，这是2011年以来季度营收增速最强的一次，同时三季度指引也大幅超出市场预期。因为通用CPU需求井喷，英特尔数据中心及AI业务营收同比暴涨59%，增速是公司整体增速的两倍以上。
再加上此前谷歌发布的好于预期的二季报，云业务营收同比增长82%，都说明AI正在给产业龙头带来实实在在的业绩增量。谷歌还在加速扩张资本开支，把2026年全年的资本开支指引上调到了1,950亿–2,050亿美元，这对上游AI基建的市场情绪是个提振。
机构认为，谷歌资本开支一直这么高，增强了芯片、服务器及数据中心配套产业链需求的确定性。现在市场都在盯着超大规模云厂商的二季度资本开支指引，这也印证了AI基础设施建设周期正在加速演进。AI作为主线的地位再次确认，短期有望提升市场风险偏好。（浦银国际）
数据还显示，半导体设备ETF招商（561980）昨天单日资金净流入2亿元，最新规模66.35亿元，这说明市场资金正在埋伏长鑫上市以及云厂商加大资本开支带来的确定性。截至7月23日，该ETF标的指数中证半导从2020年至今累计涨幅高达492%，在科创芯片（320%）和半导体材料设备（342%）等同类指数里排第一。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
